240415周观点,国金证券研究,1分钟

本周重点推荐：受益避险情绪及供需格局持续改善的贵金属&能源金属板块；受益设备以旧换新及景气周期见底有望反转的机械板块；有潜在涨价预期的基础化工板块。

大宗&贵金属：【黄金】金价上涨，COMEX黄金去库，中东局势再度升级，避险情绪或将刺激黄金价格持续上涨。【铝】若欧盟跟随英美制裁（参考23年欧盟俄罗斯进口铝产品量51.21吨），上述铝产品量全部流入东方市场也仅在50万吨左右，年内增量最多难超40万吨，国内铝锭输入压力或将明显低于一季度。【铜】铜价有望开启新一轮上涨，铜价中枢有望上移至9000-10000美元/吨。

能源金属：【稀土】考虑政策配套持续落地，稀土磁材或有望持续受益于制造升级和更新改造。【锑】目前锑锭库存已处于历史低位、氧化锑库存处于近5年中低位置，锑价短期仍有望偏强运行。【钼】钼供需中长期偏紧，钼价中枢有望持续上行。

机械：【工程机械】“以旧换新”政策催化，国内周期底部信号明确，资源品价格高位，关注矿山机械、耐磨件，以及在矿山领域快速突破的工程机械公司。【船舶】船舶交付节奏加速，船企盈利向上持续，业绩释放有望持续超预期。

基础化工：短期最强的方向还是涨价方向，其次行业到了业绩验证期，建议重点关注一季度业绩较佳的轮胎标的，除此之外，市场对于确定的方向给予更多溢价，建议关注护城河深厚的化工龙头。

总量研究