*本文内容选自《场外衍生品知识读本》第一章《场外衍生品概述》。

近年来，全球场外衍生品名义本金规模延续增长趋势，根据国际清算银行（BIS）数据，截至2022年末全球场外衍生品存续名义本金规模为618万亿美元，较2021年末增长3.3%，其中利率和外汇衍生品规模最大分别为491万亿美元和108万亿美元，信用、权益和商品衍生品规模较小，分别为9.9万亿美元、6.9万亿美元和2.3万亿美元，以上五大类衍生品规模占比分别为79.4%、17.4%、1.6%、1.2%和0.4%。

表1-2：2020-2022全球场外衍生品名义本金规模（十亿美元）

资料来源：国际清算银行（BIS）

利率类衍生品主要由远期利率协议（Forward Rate Agreement，FRA）、利率互换（Interest Rate Swaps，IRS）和利率期权（Interest Rate Option）构成，其中利率互换占据主导地位。根据国际清算银行（BIS）数据，截至2022年末，利率类衍生品中利率互换的存续名义本金规模占比高达82.7%，远期利率协议占比为9.2%，利率期权占比为8.1%。利率类衍生品以美元和欧元为计价货币的合约规模分别为179万亿美元和152万亿美元，占比为36.5%和31.0%。

外汇类衍生品主要由外汇远期（FX Forward）与外汇掉期（FX Swap）、货币掉期（Cross Currency Swap，CCS）、期权（FX Option）构成，其中外汇掉期、货币掉期、外汇远期是主要交易品种。根据国际清算银行（BIS）数据，截至2022年末，外汇类衍生品中外汇远期与外汇掉期合计占比为58.4%，货币掉期、期权占比分别为29.6%、12.0%。外汇类衍生品以美元和欧元为计价货币的合约规模分别为93.7万亿美元和35.1万亿美元，占比为87.1%和32.6%（每笔合约通过双边货币被统计两次，以不同计价货币统计的合约规模总计为200%）。

信用类衍生品主要由信用违约互换（Credit Default Swap，CDS）构成，根据国际清算银行（BIS）数据，截至2022年末，信用违约互换规模约8.8万亿美元，占比高达97.9%。按照工具类别划分，信用违约互换主要由单名称信用违约互换（Single name，指参考实体为单一经济实体）和多名称信用违约互换（Multi-name，指参考实体为一系列经济实体组合）构成，占比分别为41.6%和58.4%。

权益类衍生品主要由权益互换、权益期权、权益远期构成，根据国际清算银行（BIS）数据，截至2022年末，权益类衍生品中权益远期与互换占比为50.1%，权益期权占比为49.9%。从权益类衍生品市场区域来看，美国市场和欧洲市场占比较高，分别为50.5%和26.8%。

商品类衍生品主要由商品互换、商品期权、商品远期构成，根据国际清算银行（BIS）数据，截至2022年末，商品类衍生品中商品远期与互换占比为77.6%，商品期权占比为22.4%。按照标的划分为黄金、其他贵金属和其他商品，占比分别为30.0%、3.9%和66.1%。

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