北京潜力股科技有限公司创始人无穹创投合伙人李刚强出席本次会议并发表主题演讲。

李刚强：各位朋友们，大家早上好。今天想跟大家分享的是互联网如何改变投资人。今天演讲当中绝大部分都是创业者，每一个创业者背后都有投资人支持。如何帮助投资人退出，可能是大家没有思考过的问题。

开始之前做一个简单的自我介绍，因为在过去的多年时间之内，我一直在从事股权投资这样的工作，最早在九鼎，后来在上市公司负责投资业务。去年下半年，我开始做潜力股的平台。潜力股是国内首家未上市公司的股权退出的服务平台。

其实在过去的20年的时间国内当中，互联网已经深刻的改变了我们整个中国和全球的经济形态，已经深入的影响到所有人的生活，一大批的公司，比如淘宝，比如京东，比如微 信，比如Q Q，还有最近的滴滴打车，这些公司都深刻的改变了我们的生活，拯救了我们这个世界，使得中国全球的经济找到了新的增长引擎。

资本是这些互联网拯救世界背后最大的推手，上述所有公司的发展过程中，如果没有资本的助力和支持，这些公司不可能如此大范围的影响到我们的生活。

目前这个世界上最需要拯救的可能是我们资本市场，有一组数据可以看到，2000--2015年，整个中国股权投资的累积投资额超过了4万亿人民币，中国股权投资累积透出的项目已经超过10万的项目。这样的比例按照每年5000亿的投资总额，每年一万个的投资项目的数量在增加，这就是我们中国股权投资的市场现状。但是在2000--2014年之间，全球中国公司的累计IPO的数量是3874家，是截止到2014年年底的时候，全球累积的中国公司的IPO。也就是10万个项目中，有3874个项目是退出了，3.874%的比例。

另外一个问题，在过去的10年，中国的LP，也就是中国的出资人们，从GP，从中国的投资公司里面所获得的投资资金的只有30%不到，也就是你投出100元，你只赚回了30块钱，剩下70元的本金还没有赚回。同时在美国，这个数字是200%，这就是中国股权投资市场的残酷现实。

我们觉得造成这些结果的重要原因就是退出，对于中国的投资人来说太难了，这表现在几个方面：

第一，政策的不稳定性。2015年新三板红利，战略新型板的红利，IPO的注册制的红利，使得2015年上半年非常热闹，2015年下半年经历新三板的小艇等等，中国股市一片哀吼。

第二，企业成长慢。

第三，竞争压力大，使得能够挤上IPO这个独木桥的公司非常少。

第四，退出方式非常少。

中国任何一次资本市场的大发展，都是因为我们退出机制的改善。2005年中国迎来了5000点的大牛市，一个很重要的原因就是大小非的解禁。2009年创业板的推出，整个中国经历了全民PE的时代。到2014年新三板的繁荣发展，使得新三板的挂牌公司从一年时间增加到7000多家的新三板。未来还有一个注册制的憧憬在里面。

中国资本市场的任何一次大发展，都是因为我们退出机制的改善。

作为投资人来说，投资的所有工作中，最应该被互联网化的就是退出，为什么这么说？业内有一句话投得好不如退得好，即使你投资了一个非常牛逼的公司，但是你不能退出，就像你怀的一个很好的孩子，但是在肚子里面不能生产一样，这是非常痛苦的一个问题。

另外，在中国股市其实本质上就是互联网的撮合平台，最开始大家到营业厅交易，但是目前没有人再到营业厅进行交易，大家都是在互联网上、手机上进行交易。股市两头足够分散的时候，它就是互联网的撮合交易平台。

IPO并购管理型回购和转让是股权退出的四种方式。我们知道在过去对于IPO过于重视，但是IPO的机率又过小，并购过去两三年前被重视，我们知道投资协议里面都会签署一个条款如果多少年没有上市，管理层要回购股份，但是实际上那个条款被执行的概率不到0.1%，因为绝大多数的创始人没有回购的能力，即使有回购的能力也没有回购的意愿。

还有股权转让，我们过去对股权转让同业之间的交易不重视，我们致力于成为国内专业的股权转让、股权流通的服务商，我们为公司投资人、创始人提供股权投资的解决方案。在座的可能是公司创始人，你的公司估值可能到了1亿美金，但是我相信大家过着的公司，就是黄太极这种创业屌丝的生活，绝大多数的创业者很难短时间拿出100万美金，但是你可以说我身价5个亿，10个亿，但是你却没有现金。你要结婚、生孩子，你家庭由于健康原因需要一笔现金的时候，你不到任何的方式解决你现金的诉求。这就是潜力股希望能够帮助你做的事情，就是我们帮你做退出通道。

我们以互联网的方式连接股权买卖双方。一方是公司的创始人、投资人，还有公司的员工，如是你员工如何看待这部分期权，没有流动性之前员工期权就是一张废纸，没有任何的意义，只有变成人民币的时候他才能感受到真正的价值所在。另外买方，以高净值个人和机构投资者的卖方群体。为企业提供这些叫做股权转让的服务，收购充足的服务，股权质押的服务，还有我们提供LP份额的转让服务。

在过去的几个月时间之内，我们为滴滴打车、每团、大众点评等公司提供股权转让，为他们股东实现股权的流通性，解决了他们的一时之需。大家可以看到，这些公司在全球一流的公司，对于企业股东来说，我们想做的事情，让天下没有难卖的股权，让所有的企业股东帐面价值高效的变成流通的货币。大家知道叫纸面财富都是空，变成实实在在的东西才是重要的。

对于投资人，使得他们能够投资优质的、独角兽的公司，不再是投资机构的特权。今天在座的可能有一些人希望投资，比如滴滴打车，但是我想问一下大家，在目前的市场情况之下，你们有任何方式来投资滴滴打车吗？我相信没有任何一个人有任何的方式投资。我们希望给大家提供滴滴打车、蚂 蚁金服这种最牛公司的投资渠道。我们希望让普通投资人享受股权投资的高收益，这就是我们所做的事情。

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