这个五一假期，人们出游意愿强烈。“五一”假期第一天，全社会跨区域人员流动量超2.8亿人次，比2019年“五一”假期首日增长15.9%。

1、“假日经济”持续升温

除了传统的热门旅游城市，这个“五一”假期，县域市场也成为假期旅游新选择，旅游市场涌现县域旅游热等新动向，去江西婺源看漫山遍野的油菜花，去福建平潭看“蓝眼泪”海洋奇景，在西南边陲打卡“中国最大乡村图书馆”…… 小城市撬动“大市场”，县域旅游为“假日经济”带来新增量，为国民经济回升向好注入新动能。

携程平台数据显示，“五一”假期四线及以下城市旅游预订订单同比增长140%，跑赢全国大盘，且增幅明显高于一二线城市。下沉旅游市场表现突出，“小城市”“小众景点”更受青睐。体验采茶、插秧，徒步南屏山，体验非遗手工艺，在安徽碧阳镇，以乡村游为特点的亲子耕读游备受游客青睐；身穿汉服，穿行在灰墙青瓦的老街古巷，在浙江松阳县，游客在这里享受“慢下来”的时光……小城市引爆新旅游，一系列新潮玩法，折射出我国消费市场的活力与潜力。

借力热点“流量”转换更多“留量”。山东淄博烧烤、贵州村超、天水麻辣烫先后出圈，各地做好配套服务，以深厚的文化底蕴满足多元旅游体验，“以游客为中心”的服务理念接住“泼天富贵”。

2024年“五一”假期，人们的出境游热情也非常高涨。去哪儿旅行数据显示，5月1日出发的国际机票预订量，创下历年“五一”的单日新高，同比2019年增长两成。从机票预订数据来看，泰国、日本、马来西亚、韩国、新加坡、印度尼西亚、越南、美国、菲律宾、澳大利亚是2024年“五一”的热门目的地国家。其中，受到日元汇率下跌的影响，赴日旅游性价比提升，更多的人青睐把日本作为热门目的地。数据显示，飞往日本的机票预订量较2019年增长六成以上。全球1035个城市有中国旅客预订了酒店，中国旅客集中出游，带动了全球各地消费恢复，“中国节日”已重新成为全球旅游消费的旺季。

假日消费是观察全年消费的重要窗口。中国贸促会研究院院长赵萍认为，从“五一”假期消费情况来看，商品消费将持续回升，服务消费也将保持较高增长势头。数字消费、绿色消费、健康消费、新能源汽车消费、电子消费将会成为新增长引擎。全年来看，消费增长的潜力将得到更加充分的释放，消费规模稳中有进，消费在国民经济中第一拉动力的地位将得到巩固。从假期蓬勃兴旺的市场活力中，深切感受到中国经济持续恢复、总体回升向好的态势，感受到中国经济韧性强、潜力大、活力足的底气。

2、港股5月开门红

港股延续5月开门红势头，恒指周五收涨1.48%报18475.92点，录得九连涨，周涨4.67%，恒生科技指数涨2.74%，周涨6.80%，国企指数涨1.71%，周涨4.43%。在缺乏A股基金、沪港深基金的资金的五一假期，港股不依赖于A股基金的大幅拉升或意味着外资机构和QDII基金正在大力回补仓位，五一假期之前多个港股公司均出现机构、境外主权基金增持股份的现象。

港股市场最大的指数恒生指数也曾在2020年至2023年连跌四年，从恒生指数的年K线来看，2020年跌3.4%，2021年跌14.08%，2022年跌15.46%，2023年跌13.82%。而目前世界主要金融中心重要指数，还没有连跌五年的记录。实际上，最近恒生指数八连涨，不但收复了年初以来的跌幅，年内涨幅已达到8.38%，恒生国企指数年内涨幅更是高达13.5%。

从最冷寒冬到引领回春,港股进入技术性牛市的呼声也越来越高。香港股市短时间内扭转了大众印象，从跑输全球转换为领跑世界。

美债利率见顶、“北水”定价权提升。2024年中国香港本地资金面有望改善，联系汇率下受益于美债利率见顶回落。今年内地资金将继续加大港股配置，内地的低利率环境下，港股高胜率资产的性价比更加凸显。2024年做空港股的交易可能被逆转，物极必反，日本央行货币政策变化或成为催化剂。预计2024港股有望底部抬升，从过去数年的空头市场逐步回归多头市场。虽然仍面临美国大选等诸多不确定性对市场情绪的干扰，但是，资金面和基本面环境的改善才是港股中短期的主导性变量，可借鉴2016-2017年、2019-2020年。香港最糟糕的时刻已经过去，2023年经济增长了3.2%，人才也恢复流入。净流入人口的增长，表明了港人对未来的信心，这才是香港未来最重要的保证。

美国三大股指全线收涨，道指全周涨1.14%，标普500指数涨0.55%，纳指涨1.43%。美股热门中概股大涨，纳斯达克中国金龙指数升超6%，创去年11月底以来新高。

3、A股能否红五月？

在港股强势的催化之下，A股节后如何演变，“红五月”能否如期而至，是不少投资者最为关注的话题。有乐观的投资者甚至迫不及待的喊话A股“赶紧开市”，以免错过“赚钱效应”。

从过往历史行情的分析来看，五一节后的一周内，上证综指的表现则相对疲软，近十年来上涨概率为40%，平均涨跌幅为-1.22%。而从5月全月来看，上证综指近十年上涨概率为50%，平均涨幅仅0.28%，由此看，机构中一度流行的“sell in may”的结论恐怕是站不住脚的。

随着港股市场的“水涨船高”，不少机构一致认为，今年5月份，A股亦有望迎来上行趋势，市场机会大于风险。

不少券商认为，5月市场有望迎来向上时机。市场的不确定性下降，没有重大下行风险成为一致预期。展望5月，随着年报及一季报的披露结束，市场风险偏好将在5月迎来回升，一季度经济基本盘的稳定为A股的中长期上涨趋势奠定了基础。

五一假期前市场出现放量大涨，上证指数成功收复3100点，代表行情风向标的券商股连续上攻，房地产板块也在多地放开限购后大幅反弹，市场做多热情得到充分释放。沪指自收复3000点后一直在3000点-3100点区间震荡，现在市场已经积蓄了足够多的力量开展第二波上攻，赚钱效应明显提高，投资者信心也得到有效提振。

　　从中长期看，A股市场已然处于历史大底位置，当前沪深300的市盈率只有12倍，和五年平均值18倍相比还有50%的上涨空间，所以未来两三年时间中，以沪深300为代表的优质股票类指数仍然有较大的修复空间。

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