在最近公布的金融数据中，广义货币（M2）余额达到301.19万亿元，同比增长7.2%，这一增速相较于之前的水平有所下降。与此同时，狭义货币（M1）余额为66.01万亿元，同比却出现了1.4%的下降。流通中货币（M0）余额为11.73万亿元，同比增长10.8%，显示出一定的增长势头。这些货币供应结构的变化，无疑对银行股的未来走势产生了深远的影响。

一、M2增速下降与银行股规模增长预期

M2增速的下降，反映了银行体系内货币供应量的增长速度有所放缓。这一变化对于银行股来说，意味着其规模增长速度的预期也可能随之下降。在过去，银行股的股价往往与其资产规模的增长密切相关，因为规模的扩大往往意味着收入的增加和利润的上升。然而，在M2增速下降的背景下，银行股的规模增长预期可能受到一定的压制。

然而，我们也需要看到，M2增速的下降并不一定意味着银行股的业绩会下滑。因为银行股的业绩还受到其他多种因素的影响，如资产质量、风险控制、运营效率等。如果银行能够在这些方面取得突破，那么即使规模增长放缓，其业绩仍然有可能保持稳定甚至增长。

二、M1负增长与净息差预期

M1的负增长则更多地反映了企业活期存款的减少和定期存款的增加。这一变化对于银行股的净息差预期产生了影响。因为活期存款的利率较低，而定期存款的利率较高，所以活期存款的减少和定期存款的增加意味着银行的负债成本上升，而资产收益则可能保持不变甚至下降。这就会导致银行的净息差预期下降。

然而，我们也需要看到，净息差的下降并不一定意味着银行股的盈利能力会下降。因为银行可以通过优化资产配置、提高资产质量、降低风险敞口等方式来保持或提高其盈利能力。此外，银行还可以通过提高服务质量和创新金融产品等方式来吸引更多的客户和业务，从而增加其收入来源。

三、分红率提高的可能性

在规模增长预期下降和净息差预期下降的背景下，银行股的分红率有可能会因为规模增长下降而提高。因为当银行的规模增长放缓时，其需要投入的资金也会相应减少，而多余的利润就可以用来提高分红率以回馈股东。此外，当银行的盈利能力保持稳定或增长时，其也有能力提高分红率来吸引更多的投资者。

四、结论与建议

货币供应结构的变化对银行股的未来走势产生了深远的影响。在M2增速下降和M1负增长的背景下，银行股的规模增长预期和净息差预期都可能受到一定的压制。然而，这并不意味着银行股的业绩会下滑或盈利能力会下降。相反，如果银行能够在资产质量、风险控制、运营效率等方面取得突破，并且能够优化资产配置、提高服务质量和创新金融产品等方式来吸引更多的客户和业务，那么其业绩仍然有可能保持稳定甚至增长。

对于投资者来说，在评估银行股的投资价值时，需要综合考虑其运营状况、风险控制能力、资产质量、盈利能力等多个因素。在整体经济放缓的形势下，区域经济活跃的城商行可能具有较好的投资价值。