近期ETH开启了暴跌模式，两周的时间市值蒸发近一半，这让许多持有ETH的投资者大跌眼镜，究竟发生了什么？

其实，ETH年初开始就开启了阴跌 暴跌两者交织的模式，我们统计发现，从年初1422美元最高点开始，直至8月14日250美元的新低，累计跌幅已达到82.42%。一些持有以太坊的大群里已经出现“打到V神狗状”、“以太坊空气币”的可笑口号，不禁令人唏嘘不已。

诚然，这种跌幅放到任何股票市场都是灾难性的，一定是标的本身出现了系统性的风险，那么ETH究竟是出了什么问题？

暴跌5大原因

1、项目锁仓期满导致抛售潮

在去年一阵ICO热潮后，这些ICO的项目的锁仓期已都大致到期，由于目前加密货币市场处于熊市，不少人通过抛售ETH实现套现。

有权威机构统计，过去12个月内筹集了数亿美元ETH的区块链项目将ETH抛售至加密货币交易市场，在主要交易所引发了多米诺骨牌效应。

2、ICO减少，ETH需求降低

这是目前看最“良性”的理由。由于以中国为代表的一些国家明确在去年禁止ICO项目，导致今年ICO项目减少明显。

所以，以太坊最主要的应用场景就是募资和发项目，项目减少ETH需求量较少，价格必然下跌。又因为熊市，价格重挫导致项目方无信心推新的ICO，形成恶性循环。

3、恶意做空 恐慌性抛盘

如果一个金融性标的物出现极端暴跌，99.9%逃不过背后有少数人恶意做空的嫌疑，ETH也不例外。

就以近期暴跌为例，8月14日当天，共发生了25笔超过1500个ETH的交易所充币记录，累计有102,070个ETH。其中，单笔最高为16441个ETH，是0xc055开头的地址向Bitfinex的转账。经分析，该地址在13日16时55分向Bitfinex转入了15,000个ETH。目前该地址已清空所有ETH。

如此大规模的转账，去向又是交易所，可见肯定某个机构或者少数大户在抛售ETH，从而导致短期恐慌性抛盘。

4、期货衍生品市场的“兴起”

还记得去年比特币在20000美元高点瞬间滑落时，市场发生什么吗？答案就是首个比特币期货的推出。

没错，由于期货能做空，还带有高杠杆，往往是熊市时投资者的避风港，另外对于持币者来说又说保值、套利、对冲，一直是稳定现货价格的角色出现。

不过，在币圈，期货更被用来进行疯狂赚钱的手段，甚至是操纵市场。目前，市场上的期货衍生品鱼龙混杂，杠杆100倍以上、无开仓限制、无金额门槛，这样的期货市场反而只能成为现货价格上涨的“死敌”。

有统计发现，在最近短短一周内，BitMEX成为ETH/USD交易最大的交易所，其50倍杠杆式ETHUSD掉期已成为全球市场中最具流动性的ETH交易对。可见，目前加密货币的期货市场开始慢慢“兴起”，但是是无序的。

5、ETH早期上涨有“水分”

看到ETH如此暴跌，不由得想起前段时间李笑来录音的一段话：“以太坊其实是这样的，就是说它的终极崛起是央行干的。央行突然要求交易所里的比特币不能提现，所以流动性就跑到以太坊身上去了，所以这个流动性进去了是出不来的。”

可能李笑来说得有点夸张，但不无道理。由于以太坊借用比特币的某种限制，积累巨额的流动性，又因为它的智能合约开启了发币先河，ETH也因此成为了刚需。

所以，如果ETH的上涨，有一大部分原因是因为ICO被迫持有，而非真正看好ETH本身的价值。

ETH今年能跌向何方？

从目前看，虽然已经跌幅超过80%，但走势依旧不容乐观。

周线图上看，ETH已经跌破了重要的心理支撑位（见蓝线），大约在350美元附近，分别为今年4月的低点，以及2017年6、9月的阶段高点，可见350美元无论是投资者心理还是市场成本，都是一个重要的结点。

此外，目前仍然维持年初下跌以来的下降通道（见紫线），如果未来两周无法顺利突破该通道上轨，可能未来向下轨运行，大约底在150美元区间内。

不过，唯一不可预计的市场的消息面，若有重大利好出现，ETH可能会有绝地反击的可能，反之大概率继续这样的跌势。

*数字货币有风险，投资须谨慎