面对长期高利率的现实，美国股市的前景令人震惊。两位华尔街备受瞩目的股票策略师最近发表了截然不同的看法。摩根士丹利的策略师Michael Wilson坚定看空股市，认为实际利率与股票回报之间的关联性已经变得负面，这表明利率再次成为股市表现的决定因素。而美国银行的Savita Subramanian则表示，即使利率保持高位，股市仍然具备强劲的发展潜力。
Wilson曾成功预测了2022年股市崩盘，但未能预测到今年的反弹。他在最新的报告中指出，自7月中旬以来，美国股市发生了明显的变化，特别是在美联储最新会议后，股市出现下跌，投资者开始质疑“高利率将持续较长时间”的说法。美股在夏季以来普遍疲软，标普500指数在8月和9月连续下滑，部分回吐了今年以来的涨幅。最近，由于债券收益率上升，投资者对风险资产的偏好进一步削弱，导致美股持续下跌。上周五，美股结束了今年最糟糕的一个月，市场担心紧缩的货币政策可能对经济增长造成负面影响。
与此不同，美国银行的Subramanian认为，即使借贷成本居高不下，仍然有理由对股市保持乐观态度。她指出，大市值公司相对于小盘股的比例已经升高，这与几十年来的情况相反，这表明更高的资本成本已经淘汰了较弱的公司，使标普500指数处于强劲状态。此外，她还提到，在1985年至2005年期间，标普500指数的年化回报率为15%，而实际回报率为3.5%。这表明，尽管借贷成本上升，但股市仍然有望实现可观的回报。
此外，还有其他一些投资者对美股持乐观态度，包括高盛。他们认为，最近的下跌是季节性低迷的正常现象，股市估值折价，即将到来的财报季节也是买入的机会。高盛指出，尽管科技股估值位于历史低位，但盈利预期仍在上升，这表明股市可能会重现今年早些时候的强劲上涨。
然而，尽管有乐观的声音，美股市场仍然充满了不确定性和波动性。华尔街的看法各异，投资者需要根据自己的风险承受能力和投资目标，谨慎评估市场，并根据具体情况制定自己的投资策略。
总之，面对长期高利率，美国股市的未来发展仍然充满了变数。投资者应密切关注市场动态，谨慎决策，不断调整自己的投资组合，以适应不断变化的市场环境。只有通过深入的分析和明智的决策，投资者才能更好地应对股市的波动和挑战，实现可持续的投资回报。
